През последните седмици финансовите пазари станаха свидетели на феномен, който мнозина смятаха за невъзможен само допреди две години: европейските акции привличат рекордни инвестиции, докато глобалните капитали търсят активна диверсификация извън Уолстрийт. След близо десетилетие на системен отлив, фондовете на Стария континент регистрират стабилен входящ поток от капитали през последните 12 месеца.
Песимизмът, който тегнеше над европейската икономика, бавно, но сигурно избледнява.
Един от двигателите на тази промяна е растящият скептицизъм към технологичния сектор в САЩ. Опасенията от раздуването на огромен балон, задвижван от изкуствения интелект (AI), принудиха големите институционални играчи да преосмислят позициите си. Докато технологичните гиганти продължават да изразходват десетки милиарди долари за инфраструктура с неясна краткосрочна възвръщаемост, европейските пазари предлагат нещо изгубено на Уолстрийт: разумни оценки и физически активи.
Инвеститорите започват масово да се пренасочват към сектори като енергетика, промишлено производство и фармация – области, в които Европа традиционно доминира.
"Hedge America" - Стратегия за оцеляване
Според скорошен анализ на американският финансов всекидневник "Уолстрийт джърнал" настоящото движение на пазарите не трябва да се тълкува като "Sell America" (Продай Америка), а по-скоро като "Hedge America" (Хеджирай Америка).
Инвеститорите не затварят напълно позициите си в САЩ – те не искат да пропуснат евентуални бъдещи печалби, ако възходящата траектория на американския пазар продължи. Вместо това, те изграждат "защитен вал" в Европа. Това е стратегическа застраховка срещу два основни риска:
Геополитическа несигурност: Търговските напрежения и фискалната политика на Вашингтон създават волатилност, която европейските регулации донякъде смекчават.
Прегряване на оценките: Когато съотношението цена/печалба (P/E) на S&P 500 е близо до исторически максимуми, европейският индекс STOXX 600 изглежда като подценена възможност с висок дивидентен потенциал.
Новата "Европейска единадесеторка"
Интересът е фокусиран предимно върху т.нар. GRANOLAS – група от 11 европейски гиганта (като ASML, LVMH, Novo Nordisk и SAP), които представляват над 25% от ръста на европейския пазар през последната година. Тези компании предлагат стабилността на световни лидери с по-малка експозиция към политическите трусове в САЩ.
Пазарите са ясни в намеренията си: те искат да намалят концентрацията на риск в шепа технологични акции. Европа, със своите по-ниски оценки и стабилна индустриална база, вече не е просто алтернатива, а задължителен компонент за всеки диверсифициран портфейл през 2026 г. Докато Уолстрийт остава двигателят на растежа, Европа се превръща в неговата необходима спирачка и стабилизатор.
